瑞银2018宏观策略报告｜CPI-ISM组合下权益回报导航与风险分析

报告摘要

瑞银全球宏观策略团队发布旗舰报告，剖析CPI与ISM（通胀与增长）这一罕见宏观组合对权益市场的深层影响。报告显示，2018年5月前，增长动能持续减弱而通胀走高，导致权益风险调整后收益低迷，这种组合自1990年以来显著压缩回报并偏向防御型板块。通过构建宏观统计框架，报告给出月度权益收益概率分布，并指出当前压力预计在年中达到顶峰，下半年环境将改善。报告还分析了阈值效应——需要多大数据意外才能改变前景。适合对冲基金、资产配置者、股票策略师及宏观研究员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 宏观数据组合分析
2. 权益回报分布统计框架
3. 行业与区域相对价值
4. 阈值效应与数据意外情景
5. 投资期风险展望