中芯国际(688981)关注存储超级周期的影响-251115-华泰证券

2025-11资本市场11免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 中芯国际 3Q25 收入环比增长 7.8%，略超公司此前指引上限。
环比提升 1.6pct，显著高于公司指引（18~20%）。
到 2%增长，毛利率 18~20%，低于彭博一致预期。
响，我们下调公司 2026-2027 年归母净利润 3.0%/3.6%，继续看好公司在芯
受 HBM、eSSD 等用于 AI 大模型训练/推理的存储需求快速增长的冲击，过
🏷️ 核心议题: #A 股#股价#沪深#港股

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报告摘要

中芯国际 (688981 CH/981 HK) 2025 年 11 月 15 日│中国内地/中国香港中芯国际 3Q25 收入环比增长 7.8%，略超公司此前指引上限。

📋 核心要点(部分)

2025 年 11 月 15 日│中国内地/中国香港
688981 CH
2026 年需求强劲增长
观点#2：继续看好 2026 年国产化趋势
产化切换加速的趋势。
展望未来，
展望明年，我们继续看好中芯国际凭借
3.0%/3.6%。

❓ 常见问题

《中芯国际(688981)关注存储超级周期的影响-251115-华泰证券》主要包含哪些内容?

中芯国际 (688981 CH/981 HK) 2025 年 11 月 15 日│中国内地/中国香港中芯国际 3Q25 收入环比增长 7.8%，略超公司此前指引上限。核心数据:中芯国际 3Q25 收入环比增长 7.8%，略超公司此前指引上限。;环比提升 1.6pct，显著高于公司指引（18~20%）。;到 2%增长，毛利率 18~20%，低于彭博一致预期。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 11。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、股价、沪深、港股等议题。