A股趋势与风格定量观察：维持观望，大盘风格或仍将占优-251123-招商证券

2025-11资本市场10免费

📄 文件全名: 《A股趋势与风格定量观察：维持观望，大盘风格或仍将占优-251123-招商证券-10页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: PB 估值中位数的滚动 5 年分位数分别为 93.13%和 86.44%，成立以来分位数
分别为 54.45%和 44.38%；
数分别为 72.62%和 80.23%，成立以来分位数分别为 33.65%和 47.14%。
5.13%，上证 50、沪深 300、中证 1000 指数分别下跌约 2.70%、3.74%、5.79%。
国证价值下跌约 3.31%，国证成长下跌约 4.93%，创业板指下跌约 6.15%，科创
🏷️ 核心议题: #A 股#股市#上证#沪深

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报告摘要

——A 股趋势与风格定量观察 20251123 ❑ 择时观点上，本周继续维持震荡观望的判断，核心原因有三点，较前期有所扩充：一是交易维度信号偏弱，目前全市场 Beta 离散度上行、PB 分化度下

📋 核心要点(部分)

2025 年 11 月 23 日
——A 股趋势与风格定量观察 20251123
1. 当前市场观察
交易主线，未能形成新的趋势。
12 月 9 日议息会议前，流动性问题或仍将反复。
2. 市场最新观点
❑ 风格轮动：本周末成长价值轮动模型建议超配成长，小盘大盘轮动模型建议
一、A 股趋势观察

❓ 常见问题

《A股趋势与风格定量观察：维持观望，大盘风格或仍将占优-251123-招商证券》主要包含哪些内容?

——A 股趋势与风格定量观察 20251123 ❑ 择时观点上，本周继续维持震荡观望的判断，核心原因有三点，较前期有所扩充：一是交易维度信号偏弱，目前全市场 Beta 离散度上行、PB 分化度下核心数据:PB 估值中位数的滚动 5 年分位数分别为 93.13%和 86.44%，成立以来分位数;分别为 54.45%和 44.38%；;数分别为 72.62%和 80.23%，成立以来分位数分别为 33.65%和 47.14%。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、股市、上证、沪深等议题。