2018年A股信用风险冲击下的市场风格与估值分析｜兴业证券策略报告

报告摘要

2018年5月，中美贸易摩擦虽阶段性缓和，但信用风险密集暴露导致市场风险偏好大幅扰动，A股整体走弱，防御性板块相对抗跌。本报告由兴业证券策略团队撰写，深入分析信用风险冲击下的市场风格切换与估值变化：小盘、高市盈率、消费风格表现优于大盘、低市盈率、金融风格；创业板估值逆势上升（PE 42.73倍，高于历史均值74.47%），而上证50估值承压（PE 10.37倍，仅为均值51.83%）；行业层面，医药、商贸零售、通信等板块估值扩张显著。报告还涵盖主要板块及一级行业的市盈率与市净率对比，为投资者把握结构性机会提供数据支撑。适合A股投资者、策略研究员、金融从业者及关注市场风格轮动的专业人士阅读参考。

📋 报告目录

1. 市场风格
2. 主要板块估值变化（市盈率/市净率）
3. 一级行业估值变化（市盈率/市净率）