建筑装饰行业2017年报&2018Q1季报总结｜收入盈利加速增长，订单持续转化-国盛证券

报告摘要

建筑装饰行业2017年报及2018一季报数据亮眼：收入同比增长10.21%（加速4.67pct），盈利增长17.69%（加速6.69pct），18Q1延续加速趋势。盈利能力持续提升，毛利率升至11.64%，PPP等高毛利业务占比提高带动净利率创历史新高。园林PPP板块领跑，收入增速56%、业绩增速63%；建筑央企整体业绩加速，中国中铁等超预期。政策面迎来转暖信号（定向降准、扩大内需），板块估值处于历史低位，投资价值凸显。适合关注建筑装饰、PPP、央企改革的投资者及行业研究员。

📋 报告目录

1. 行业整体收入与盈利加速
2. 盈利能力提升与营运改善
3. 各子板块表现（园林领跑）
4. 建筑央企业绩与订单
5. 投资策略与重点标的