房地产行业2018年中期策略报告：存量博弈，资源为王｜华泰证券

报告摘要

本报告是华泰证券发布的2018年房地产行业中期策略，深入分析全面调控下的行业格局。核心观点：行政调控体系基本成型，供需两端融资收紧，行业进入存量博弈阶段，龙头房企凭借土地和资金优势将受益于集中度提升。关键发现：TOP50格局稳定，TOP11-50权益销售增速显著高于TOP10；住宅租赁业务有望在政策呵护下加速发展。报告还提供了重点推荐标的（绿地控股、新城控股、中南建设、招商蛇口等）及盈利预测。适合房地产行业投资者、券商研究员、基金经理及企业战略规划人员，为下半年投资决策提供参考。

📋 核心要点(部分)

1. 行政调控框架基本完备，政策基调依然偏紧
2. 限价限供给+需求端去杠杆抑制成交表现
3. 土地投资滞后支撑开发投资
4. 资源聚焦行业顶部，把握TOP50相对优势以及租赁先行优势