2026年大类资产展望：快慢变量分野，新老资产收敛-251216-广发证券

2025-12资本市场73📊 陈礼清并非香港证券及期货免费

📄 文件全名: 《2026年大类资产展望：快慢变量分野，新老资产收敛-251216-广发证券-73页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 130.3%，而“沪深 300+美元指数+布伦特原油期货”YTD 仅为-8.3%，两者极差达到 138.6%，处于 2013 年
以来的历史新高，甚至超过 2020 年疫情年的 117%。
过去十年，轮动速度通常在 3-5 月加速，6-7 月下降，8-10 月再度加速，四季度重新主线
而 2025 年轮动速度 7-9 月大幅下降，资产单边极致时间延长，与以往的美股 8 月“波动率魔
简单的多资产年度再平衡策略（非买入持有，而是恒定比例）——沪深 300 仓位 30%，中债新综合仓位
🏷️ 核心议题: #A 股#股市#沪深#美股

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报告摘要

2025 年大类资产在“叙事抱团”下，呈现新老资产极致分化。全年来看，黄金领涨大类资产，位于风险收益商品中有色亮眼，显著领跑黑色与原油。

📋 核心要点(部分)

2025 年 12 月 16 日
快慢变量分野，新老资产收敛：2026 年大类资产展望
分析师：郭磊
分析师：
2025 年大类资产在“叙事抱团”下，呈现新老资产极致分化。
2025 年趋势跟踪策略（CTA）表
130.3%，而“沪深 300+美元指数+布伦特原油期货”YTD 仅为-8.3%，两者极差达到 138.6%，处于 2013 年
阶段：2025 年中期大类资产展望》中提及类似，轮动速度加快意味着市场资金在资产间的切换更频繁，趋势

❓ 常见问题

《2026年大类资产展望：快慢变量分野，新老资产收敛-251216-广发证券》主要包含哪些内容?

2025 年大类资产在“叙事抱团”下，呈现新老资产极致分化。全年来看，黄金领涨大类资产，位于风险收益商品中有色亮眼，显著领跑黑色与原油。核心数据:130.3%，而“沪深 300+美元指数+布伦特原油期货”YTD 仅为-8.3%，两者极差达到 138.6%，处于 2013 年;以来的历史新高，甚至超过 2020 年疫情年的 117%。;过去十年，轮动速度通常在 3-5 月加速，6-7 月下降，8-10 月再度加速，四季度重新主线。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由陈礼清并非香港证券及期货发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 73。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、股市、沪深、美股等议题。