2026年铝行业年度策略：供需矛盾催化升级，周期红利价值凸显-251203-浙商证券

2025-12宏观经济31免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 需求释放进入启动期，建筑影响减弱，电力+交通+工业材需求增长动力持续。
水平下以及降息环境下，全球性资本开支增长有望加速，铝价有望逐步跳出过去三年的震荡区间，进入金融和商
◆ 需求侧：我们强调需求侧的增长已经摆脱建筑依赖，同时从新能源的单一驱动转化为电力+交通+工业材的需求
全球电力需求增长重回高速增长区间，预计2024-2030年年均增速为4%。
储能需求爆发，预计2025添加标题
🏷️ 核心议题: #宏观经济

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报告摘要

shenhaojun@stocke.com.cn 关于铝价的观点：供给约束进入兑现期，指标/电力/废铝限制形成铝供给的瓶颈，2025-2027年全球供给增速需求释放进入启动期，建筑影响减弱，电力+交通+工业材需求增长动力持续。

📋 核心要点(部分)

2025年年度复盘：2025年，铝价中枢维持上移趋势，关税造就全年低点，季节性框架被打破。

❓ 常见问题

《2026年铝行业年度策略：供需矛盾催化升级，周期红利价值凸显-251203-浙商证券》主要包含哪些内容?

shenhaojun@stocke.com.cn 关于铝价的观点：供给约束进入兑现期，指标/电力/废铝限制形成铝供给的瓶颈，2025-2027年全球供给增速需求释放进入启动期，建筑影响减弱，电力+交通+工业材需求增长动力持续。核心数据:需求释放进入启动期，建筑影响减弱，电力+交通+工业材需求增长动力持续。;水平下以及降息环境下，全球性资本开支增长有望加速，铝价有望逐步跳出过去三年的震荡区间，进入金融和商;◆ 需求侧：我们强调需求侧的增长已经摆脱建筑依赖，同时从新能源的单一驱动转化为电力+交通+工业材的需求。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 31。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观经济等议题。