2026年煤炭行业投资策略：景气改善，拾级而上-251218-华福证券

2025-12新能源46免费

📄 文件全名: 《2026年煤炭行业投资策略：景气改善，拾级而上-251218-华福证券-46页.pdf》
🎯 适合读者: 战略规划行业研究员
📊 核心数据: 1、行业复盘：2025年煤价先下降后回升，煤炭板块年内绝对收益为正，跑输沪深300指数。
2026年预计略有修复①动力煤：2025预计印澳下滑，蒙古增长，2026年难有增量。
预计澳美缩量，蒙加增长，2026年增量看蒙古。
2）非电需求：2025年煤化工高景气度延续，考虑到制造业用钢占比2024年已达到50%，
地产基建下滑影响在一揽子宏观政策下有所改善，预计2026年降幅将进一步收敛。
🏷️ 核心议题: #能源#电力#煤炭

📦 本报告属于月份合集

购买后将获得「2025 年 12 月报告合集」 · 共 4706 份报告打包下载链接

点击获取云盘下载链接

报告摘要

汤悦执业证书编号：S0210525040002 1、行业复盘：2025年煤价先下降后回升，煤炭板块年内绝对收益为正，跑输沪深300指数。 2、供给情况：1）国内：限产政策下2026年供给有望下滑。

📋 核心要点(部分)

证券分析师：
1、行业复盘：2025年煤价先下降后回升，煤炭板块年内绝对收益为正，跑输沪深300指数。
2、供给情况：1）国内：限产政策下2026年供给有望下滑。
3、需求情况：1）电力需求：水电替代显著，风光延续高增，2025年火电减量。
4、投资建议：1）供需：预期2026年供给有下滑，火电有望边际改善，非电企稳，煤炭整体景气改善。
1. 复盘：煤价见底反弹，景气改善
2. 供给：2026年供给有望回落
3. 需求：火电有望边际改善，非电企稳

❓ 常见问题

《2026年煤炭行业投资策略：景气改善，拾级而上-251218-华福证券》主要包含哪些内容?

汤悦执业证书编号：S0210525040002 1、行业复盘：2025年煤价先下降后回升，煤炭板块年内绝对收益为正，跑输沪深300指数。 2、供给情况：1）国内：限产政策下2026年供给有望下滑。核心数据:1、行业复盘：2025年煤价先下降后回升，煤炭板块年内绝对收益为正，跑输沪深300指数。;2026年预计略有修复①动力煤：2025预计印澳下滑，蒙古增长，2026年难有增量。;预计澳美缩量，蒙加增长，2026年增量看蒙古。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 46。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了能源、电力、煤炭等议题。