2018年煤炭行业Q1财报分析：盈利变现能力持续向好 | 东吴证券固收周报

报告摘要

基于东吴证券最新固收周报，透视2018年一季度煤炭行业财务数据：整体业绩继续向好。盈利能力方面，营收增速放缓但净利率与毛利率小幅提升；营运能力方面，应收账款与存货周转率双双提高，变现能力改善；偿债能力虽同比提高但仍处高位杠杆。投资价值上，中高评级（AAA、AA+）主体利差收窄，AA+性价比凸显。报告还覆盖一级市场净融资缺口扩大、二级市场行业利差分化等关键动态。适合固定收益投资者、信用债研究员及煤炭行业从业者把握配置机会。

📋 报告目录

1. 1. 一季度煤炭行业财务数据分析
2. 2. 一级市场发行情况
3. 3. 二级市场成交情况
4. 4. 风险提示