半导体行业深度跟踪：存储和逻辑产能持续扩张，把握设备及算力芯片自主可控产业链-251220-招商证券

报告摘要

AI 需求增长带动全球存储及先进制程产能扩张，展望 26-27 年国内存储及先进 制程扩产有望提速，国内设备厂商订单持续向好，国产化率进入快速提升阶段， 卡位良好及份额较高的存储设备公司有望受益；

📋 核心要点(部分)

1. 2025 年 12 月 20 日
2. AI 需求增长带动全球存储及先进制程产能扩张，展望 26-27 年国内存储及先进
3. 国产算力需求展望积极向好，
4. 趋势向好，考虑到明年位元产出有限，仍存在结构性机会
5. 2025 年
6. 11 月，半导体（SW）行业指数-4.67%，电子（SW）行业指数-5.04%，同
7. 1、需求端：26 年受制于存储涨价，AI 终端创新与算力建设是亮点。
8. 新高，关注智驾技术进展及应用下沉趋势。