2018中国H股券商研究报告｜MSCI纳入前估值历史低位，CDR与资管改革机遇

2018-05金融投资38📊 瑞银免费

📄 文件全名: 《瑞银-中国-金融业-中国H股交易员：先于MSCI做好定位》
🎯 适合读者: 机构投资者金融分析师券商研究员港股投资者
📊 核心数据: P/BV和PE低于历史均值1个标准差
华泰证券从1月高点下跌20%
华泰证券2018E P/BV为1.0x
🏷️ 核心议题: #金融投资#MSCI#股券商#CDR

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报告摘要

MSCI纳入在即，中国H股券商估值处于历史低位（P/BV和PE低于历史均值1个标准差）。瑞银报告深度剖析外资持股放松对券商格局的影响，指出拥有强劲资产管理和机构业务的券商（如华泰证券）将更受益，而零售经纪商面临逆风。报告还解读CDR上市、资管改革等催化剂，并上调华泰证券至买入。适合关注港股金融、券商板块的机构投资者和研究员。

📋 核心要点(部分)

MSCI纳入前的定位
外资持股放松的影响
CDR与资管改革
个股推荐（华泰证券）

2018中国H股券商研究报告｜MSCI纳入前估值历史低位，CDR与资管改革机遇

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