2018食品饮料行业年报季报回顾：大众需求高景气，板块全年空间足｜招商证券

报告摘要

报告基于2018年一季报及年报数据，揭示大众消费持续复苏态势：液态奶增速20%左右、海天味业17%、双汇肉制品7.4%，三四线市场成增量主力。核心亮点：1）高端白酒稳增，次高端及区域白酒超预期，汾酒、水井坊、洋河等表现抢眼；2）食品龙头收入加速但费用增加，伊利市占率再提升；3）投资策略建议买入白酒及食品龙头，组合推荐茅台、五粮液、伊利等。适合价值投资者、食品饮料行业分析师、基金经理及企业战略规划者，助您把握2018年板块高景气机遇。

📋 报告目录

1. 行业总览：大众消费强劲，需求景气延续
2. 白酒板块：需求景气，高端稳增，大众价格带白酒超预期
3. 企业积极布局终端，现金流
4. 费用率指标有所分化
5. 食品板块：消费回暖需求强劲，龙头高投放抢占份额
6. 投资策略：买入需求高景气，尽享全年空间