债市对外开放系列（二）：外资增持国内债市现状、动因及远景｜平安证券

报告摘要

据平安证券最新报告，自2017年3月以来，境外机构连续14个月增持人民币债券，2018年1-4月累计增持国债1743亿元，超过商业银行成为国债市场第一多头。目前我国债市外资参与度仅2.1%（其中国债6.3%），远低于美国（38.3%）、日本（11.3%）等经济体，未来增长空间巨大。报告深入分析外资购债偏好：超半数配置国债（以3-5年期为主），同业存单占比稳步提升，信用债参与度较低（仅0.4%）。并探讨债市开放深化（如CIBM、债券通、彭博纳入指数）带来的中长期影响，以及短期与VIX、人民币汇率的相关性。适合债券投资者、宏观研究员、金融机构从业者、政策研究者及关注资本流动的市场人士阅读。

📋 报告目录

1. 外资购债现状
2. 外资买什么（国债、政金债、同业存单、信用债）
3. 债市开放深化（CIBM、债券通、彭博纳入指数）
4. 短期购债节奏（与VIX、汇率、中美利差关系）
5. 展望与风险提示