非银行金融行业研究：券商和保险外部发展环境大幅改善，提升行业长期业绩预期，估值提升空间大！-251207-国金证券

2025-12资本市场10📊 吴清主席表示证券免费

📄 文件全名: 《非银行金融行业研究：券商和保险外部发展环境大幅改善，提升行业长期业绩预期，估值提升空间大！-251207-国金证券-10页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 人身险与财产险公司的股票规模为基准，假设保险公司持仓中 A 股占比 70%、其中满足 9 折优惠的股票占比 35%，测
算全行业在同等资本占用下，可增配的股票规模约千亿元。
定运行，但当前 750 日均线持续下行，险企普遍面临偿付能力压力，预计短期内对险资权益资产增配意愿及规模的实
家央企继续落实每年新增保费 30%投资于 A 股，以“经营活动产生的现金流”测算，对应配置规模约 2500 亿元进入
但部分加仓空间大的公司，预计新增保费不止有 30%入市，假设国寿、太平预计将有 40%的新增保费入市；
🏷️ 核心议题: #资本市场#A 股#股市#IPO

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报告摘要

“十五五”是加快打造国际一流投行和投资机构的战略机遇期。空间广阔、大有可为，要求证券行业要不断创新金融产品、服务和组织架构，要求各证券公司要从价格竞争加快转向监管对市场的呵护以及对降低市场波动率的努力已非常明确。

📋 核心要点(部分)

12 月 5 日，金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务
展望明年，大量定存到期，分红险对于低风险偏好、有长期财富保值
一、市场回顾
1.0pct，其中证券、保险、多元金融分别+1.1%、+5.1%、+0.5%，超额收益分别为-0.1pct、

❓ 常见问题

《非银行金融行业研究：券商和保险外部发展环境大幅改善，提升行业长期业绩预期，估值提升空间大！-251207-国金证券》主要包含哪些内容?

“十五五”是加快打造国际一流投行和投资机构的战略机遇期。空间广阔、大有可为，要求证券行业要不断创新金融产品、服务和组织架构，要求各证券公司要从价格竞争加快转向监管对市场的呵护以及对降低市场波动率的努力已非常明确。核心数据:人身险与财产险公司的股票规模为基准，假设保险公司持仓中 A 股占比 70%、其中满足 9 折优惠的股票占比 35%，测;算全行业在同等资本占用下，可增配的股票规模约千亿元。;定运行，但当前 750 日均线持续下行，险企普遍面临偿付能力压力，预计短期内对险资权益资产增配意愿及规模的实。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由吴清主席表示证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了资本市场、A 股、股市、IPO等议题。