固收视角：出口吞吐量上行，建筑业供需偏弱-251201-华泰证券

2025-12宏观经济14免费

📄 文件全名: 《固收视角：出口吞吐量上行，建筑业供需偏弱-251201-华泰证券-14页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 月第四周，地产方面，新房成交热度略有回落，二手房成交基本持平，同比读数皆弱于前期，基数效应偏不利，房
建筑业方面，水泥黑色供需同比偏弱，读数较前期略有下行，黑色库存小幅
外需方面，吞吐量同比有所回升，运价指标略有分化，BDI 等边际偏强。
1）出行：出行热度整体维持韧性，地铁出行与拥堵延时指数同比较前值下滑；
0001）综合指数：用煤日耗有所上升，水力发电略升，煤价环比略降。
🏷️ 核心议题: #CPI

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报告摘要

月第四周，地产方面，新房成交热度略有回落，二手房成交基本持平，同比读数皆弱于前期，基数效应偏不利，房生产端来看，工业方面，货运量整体表现韧性，生产开工率分化，地炼开工率上行，化工链、汽车链开工率涨跌互现。

📋 核心要点(部分)

000 华泰研究
2025 年 12 月 01 日│中国内地
0 11
1、消费：出行热度整体维持韧性，汽车消费热度有所上升
2、地产：地产成交有所分化，房价待改善
3、生产：铁路公路货运量略降，行业开工率分化
4、建筑业：建筑业施工资金环比上升，水泥黑色供需同比偏弱
5、外需：吞吐量热度回升，运价分化

❓ 常见问题

《固收视角：出口吞吐量上行，建筑业供需偏弱-251201-华泰证券》主要包含哪些内容?

月第四周，地产方面，新房成交热度略有回落，二手房成交基本持平，同比读数皆弱于前期，基数效应偏不利，房生产端来看，工业方面，货运量整体表现韧性，生产开工率分化，地炼开工率上行，化工链、汽车链开工率涨跌互现。核心数据:月第四周，地产方面，新房成交热度略有回落，二手房成交基本持平，同比读数皆弱于前期，基数效应偏不利，房;建筑业方面，水泥黑色供需同比偏弱，读数较前期略有下行，黑色库存小幅;外需方面，吞吐量同比有所回升，运价指标略有分化，BDI 等边际偏强。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 14。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了CPI等议题。