国防军工行业2026年度投资策略：“十五五”军民贸有望共振，看好新质战斗力、两机和商业航天等方向-251211-东方证券

报告摘要

军工行业已企稳向好，“十五五”军民贸有望共振。 振，25 年军工行业企稳有所复苏，产业链营收重回增长，内部结构出现分化的趋势 26 年是新五年规划的开局年，有望实现军民贸需求共振。

📋 核心要点(部分)

1. 1.2 26 年：
2. 1.2.1 地缘政治不确定性加剧
3. 1.2.2 “十五五”
4. 二、新质战斗力：看好无人反无人、深海、军用 AI 以及隐身材料方向 ........... 7
5. 2.2.1 无人：看好大型无人僚机&中小型无人机及地面无人装备逐步批产上量
6. 2.2.2 无人机反制技术逐步升级为多模态、多层次的综合反无人系统
7. 三、民品：航空&燃机市场、商业航天正蓬勃发展........................................ 18
8. 3.1.1 算力军备竞赛导致海外缺电，燃气轮机需求大幅增长