海天味业(3288.HK)存量破局：再探龙头的护城河与增长极-251228-华泰证券

2025-12资本市场28免费

📄 文件全名: 《海天味业(3288.HK)存量破局：再探龙头的护城河与增长极-251228-华泰证券-28页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 谋求增长之矛：国内市场份额提升，海外市场谋求突破
存量破局:再探龙头的护城河与增长极
在行业进入存量增长期间，通过供应链倒逼提效、降价促销以应
类紧扣健康化、便捷化趋势，24 年/25Q1-3 新品类贡献 25%/35%的收入增
资料来源：公司公告、华泰研究预测
🏷️ 核心议题: #A 股#股价#港股

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报告摘要

2025 年 12 月 28 日│中国香港首次覆盖海天味业 H 股，并给予“增持”评级，目标价 39.30 港币，对应海天味业作为国内调味品龙头，面对疫后存量竞争加剧、品

📋 核心要点(部分)

2025 年 12 月 28 日│中国香港
26 年 27XPE。
展望未来，公司品类与渠道裂变拓展增量、供应链精益
我们认为调味品行业需求弱复苏、碎片化趋势仍在持续演进。
类紧扣健康化、便捷化趋势，24 年/25Q1-3 新品类贡献 25%/35%的收入增
随着消费趋势呈现波动态势，且新品类迭现、市场仍充满活力
39.30
6 个月平均日成交额 (港币百万)

❓ 常见问题

《海天味业(3288.HK)存量破局：再探龙头的护城河与增长极-251228-华泰证券》主要包含哪些内容?

2025 年 12 月 28 日│中国香港首次覆盖海天味业 H 股，并给予“增持”评级，目标价 39.30 港币，对应海天味业作为国内调味品龙头，面对疫后存量竞争加剧、品核心数据:谋求增长之矛：国内市场份额提升，海外市场谋求突破;存量破局:再探龙头的护城河与增长极;在行业进入存量增长期间，通过供应链倒逼提效、降价促销以应。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 28。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、股价、港股等议题。