宏观经济专题报告：难有高增长，或有超预期，消费会成为2026年宏观热点吗？-251202-东方证券

2025-12宏观经济10免费

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📊 核心数据: 正，也有观点认为，消费增速将长期低迷，但我们认为，尽管投资对于增长数字而
言确实比较重要，但消费很可能会产生超预期的亮点，在这个社零单月同比 2.9%、
经有相当长的时间停留在 0 增长的附近），这并非近期特点，而是长期趋势，即不
内需增速放缓，看好增长质量：10 月经济
响）、促消费政策（10 月公布的上海餐饮收入是今年首次单月同比增速回正，被认
🏷️ 核心议题: #宏观经济#GDP#通胀

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报告摘要

消费会成为 2026 年宏观热点吗？ chenzhiyi@orientsec.com.cn 市场对明年增速的看法总体是积极的，这背后有几个逻辑正同时支撑，一是资金多

❓ 常见问题

《宏观经济专题报告：难有高增长，或有超预期，消费会成为2026年宏观热点吗？-251202-东方证券》主要包含哪些内容?

消费会成为 2026 年宏观热点吗？ chenzhiyi@orientsec.com.cn 市场对明年增速的看法总体是积极的，这背后有几个逻辑正同时支撑，一是资金多核心数据:正，也有观点认为，消费增速将长期低迷，但我们认为，尽管投资对于增长数字而;言确实比较重要，但消费很可能会产生超预期的亮点，在这个社零单月同比 2.9%、;经有相当长的时间停留在 0 增长的附近），这并非近期特点，而是长期趋势，即不。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观经济、GDP、通胀等议题。