宏观经济专题研究：政治钟摆下的美联储，FOMC票委换届前瞻-251208-国信证券

2025-12宏观经济15免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 基准情形下，预计 2026 年美联储降息两次，联邦基金利率落在 3%-3.25%。
图 17：美联储 2026 年降息预测 ............................................................. 13
联邦公开市场委员会（后文简称 FOMC）面临换届，人事变动决定未来政策
随着 2026 年理事与行长换届临近，人事变动窗口将成为政策取向
与制度独立性的关键拐点，全球资金流动的节奏与风险偏好将被重塑。
🏷️ 核心议题: #宏观经济#通胀#汇率

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报告摘要

联邦公开市场委员会（后文简称 FOMC）面临换届，人事变动决定未来政策 FOMC 票委由 7 位理事与 5 位地区联储行长组成，其主导货币政策框架与方向，能够决定利率、汇率与全球资本价格的基

📋 核心要点(部分)

证券分析师：田地
7 位理事结构的变化将决定其独立性能否延续。
5 位地区行长阵容整体呈现“中性与鹰派并存”特征，成为对理事会政治化
5 位票委中，威廉姆斯、保尔森与卡什卡利属中性
展望未来，美联储的货币政策大概率将进入“政治性降息”的阶段，但不确
证券分析师：邵兴宇
证券分析师：董德志
2.90

❓ 常见问题

《宏观经济专题研究：政治钟摆下的美联储，FOMC票委换届前瞻-251208-国信证券》主要包含哪些内容?

联邦公开市场委员会（后文简称 FOMC）面临换届，人事变动决定未来政策 FOMC 票委由 7 位理事与 5 位地区联储行长组成，其主导货币政策框架与方向，能够决定利率、汇率与全球资本价格的基核心数据:基准情形下，预计 2026 年美联储降息两次，联邦基金利率落在 3%-3.25%。;图 17：美联储 2026 年降息预测 ............................................................. 13;联邦公开市场委员会（后文简称 FOMC）面临换届，人事变动决定未来政策。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 15。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观经济、通胀、汇率等议题。