华住集团-S(01179.HK)本土酒店领军者的价值重构进行时-251218-国信证券
酒店行业具备供需飞轮效应，海内外均缔造千亿市值龙头。 需飞轮效应（前端网络效应，后端规模效应），美国龙头依托全服务国际化 品牌溢价市值领先，中国有限服务龙头背靠中国经济与创新模式快速跃升。
报告摘要
酒店行业具备供需飞轮效应，海内外均缔造千亿市值龙头。 需飞轮效应（前端网络效应，后端规模效应），美国龙头依托全服务国际化 品牌溢价市值领先，中国有限服务龙头背靠中国经济与创新模式快速跃升。
核心要点
- 行业趋势：周期调整底部供需有望再平衡，供给结构性改革为成长主旋律。
- 成长展望：价值重估三段式叙事。
- 57.9%
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报告信息
- 文件全名
- 《华住集团-S(01179.HK)本土酒店领军者的价值重构进行时-251218-国信证券-41页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 60-70%对应 30-109%房量空间；
- 4）规模强势扩张：加盟门店增速维持 15-20%。
- 投资建议：维持 2025-2026 年经调整为净利润 44.4/51.7 亿元，考虑轻资产
- 港币（对应 26 年 PE24-25x），较现价有 15-20%的向上空间；
- 空间探讨：连锁房量有 30-109%空间，TOP3 市占率翻倍左右空间 ............................. 12
- 核心议题
常见问题
《华住集团-S(01179.HK)本土酒店领军者的价值重构进行时-251218-国信证券》主要包含哪些内容?
酒店行业具备供需飞轮效应，海内外均缔造千亿市值龙头。 需飞轮效应（前端网络效应，后端规模效应），美国龙头依托全服务国际化 品牌溢价市值领先，中国有限服务龙头背靠中国经济与创新模式快速跃升。核心数据:60-70%对应 30-109%房量空间；;4）规模强势扩张：加盟门店增速维持 15-20%。;投资建议：维持 2025-2026 年经调整为净利润 44.4/51.7 亿元，考虑轻资产。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由国信证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 41 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了股价等议题。
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