计算机行业2026年度策略报告：破晓时分，共识未燃，于无声处听惊雷-251222-招商证券
2024 年 9 月 24 日“牛市”启动以来，计算机板块共经历三波主升，但在“强预期” 与“弱现实”的错配下板块呈现出事件驱动下的流动性大幅波动，题材特征明显。 25Q3 板块基本面触底、人效拐点出现，展望 2026 行情向上具备更强支撑。
报告摘要
2024 年 9 月 24 日“牛市”启动以来，计算机板块共经历三波主升，但在“强预期” 与“弱现实”的错配下板块呈现出事件驱动下的流动性大幅波动，题材特征明显。 25Q3 板块基本面触底、人效拐点出现，展望 2026 行情向上具备更强支撑。
核心要点
- 2025 年 12 月 22 日
- 2024 年 9 月 24 日“牛市”启动以来，计算机板块共经历三波主升，但在“强预期”
- 4086.7
- 3621.9
- 13.5
- 15.3
- 25Q3 板块基本面触底、人效拐点出现，展望 2026 行情向上具备更强支撑。
- 点看好产业趋势最为明确的 AI、政策驱动最为确定的信创以及最为受益“牛
报告信息
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- 《计算机行业2026年度策略报告：破晓时分，共识未燃，于无声处听惊雷-251222-招商证券-50页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 计算机指数经历三波主升，截至 2025 年 12 月 15 日累计涨幅近 70%。
- 得行业人均扣非净利润也大幅增长并超过去年全年（考虑到绝大部分公司并
- ❑ 信创步入深水区及临近重要替换节点，预计景气度将持续超预期。
- 2、基本面触底向上、持仓占比下降，行业预期差加大 .................................... 18
- 2.2 25Q3 行业整体业绩拐点进一步确立，利润端同比高增............................... 19
- 核心议题
常见问题
《计算机行业2026年度策略报告：破晓时分，共识未燃，于无声处听惊雷-251222-招商证券》主要包含哪些内容?
2024 年 9 月 24 日“牛市”启动以来，计算机板块共经历三波主升，但在“强预期” 与“弱现实”的错配下板块呈现出事件驱动下的流动性大幅波动，题材特征明显。 25Q3 板块基本面触底、人效拐点出现，展望 2026 行情向上具备更强支撑。核心数据:计算机指数经历三波主升，截至 2025 年 12 月 15 日累计涨幅近 70%。;得行业人均扣非净利润也大幅增长并超过去年全年（考虑到绝大部分公司并;❑ 信创步入深水区及临近重要替换节点，预计景气度将持续超预期。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由招商证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 50 页。
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本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了沪深等议题。
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