家电行业2026年度投资策略：重视红利、拥抱出海、把握家电＋转型机遇-251230-华西证券

红利：白电龙头增长韧性强，高股息价值凸显。 横向对比全市场，股息率排名前列的多为传统制造行业公司涉及建筑、交运、 采掘行业，消费行业公司主要为白酒和白电龙头，包括格力电器、美的集团和海尔智家。核心数据:比超过60%，家电零部件公司依托深厚制造基础，多卡位关节核心零部件，包括华翔股份（减速器核心结构件）、汉宇集团;出口：美国地产链弹性可期，新兴市场增长空间大。;增长空间上，东南亚、巴西等地区白电普及率明显低于中国，以东南亚。

本报告由当前家电板块公募基金发布,发布于 2025 年。

覆盖 2025 年,全文共 29 页。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

重点分析了证券、利率、基金等议题。