家电行业2026年投资策略：砥砺前行，龙头稳健-251203-广发证券

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🎯 适合读者

投资人行业研究员

📊 核心数据

1. 投资建议：白电业绩稳健增长，具备稳定 ROE 及高分红优势，推荐美
2. 数据，年初以来（2025.01.01-2025.11.28），申万家电累计涨幅 8.1%，
3. 家电零部件、黑电、照明设备、小家电、厨电、白电板块分别同比
4. +64.7%、+12.6%、+11.9%、+9.5%、-0.7%、-1.1%。
5. 根据统计局数据，2025 年 1-10 月家电社零累计同比+20.1%，在以旧

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