建材行业2026年度投资策略：向内看“反内卷”显效，向外拓“新市场”机遇-251216-招商证券
2025 年以来，我们看到走出较优行情的玻纤、水泥、耐火材料均有供需改善逻 首先是企业达成“反内卷”共识，保障供给收缩或维持，其次是结构性需 求有增长点，如玻纤的特种电子布供需缺口、水泥的海外市场拓展、耐火材料
报告摘要
2025 年以来，我们看到走出较优行情的玻纤、水泥、耐火材料均有供需改善逻 首先是企业达成“反内卷”共识，保障供给收缩或维持，其次是结构性需 求有增长点，如玻纤的特种电子布供需缺口、水泥的海外市场拓展、耐火材料
核心要点
- 2025 年 12 月 16 日
- 2025 年以来，我们看到走出较优行情的玻纤、水泥、耐火材料均有供需改善逻
- 2025 年水泥行业盈利拐点已明
- 2025 年玻纤行业达成
- 948.2
- 852.6
- 12.3
- 10.2
报告信息
- 文件全名
- 《建材行业2026年度投资策略：向内看“反内卷”显效，向外拓“新市场”机遇-251216-招商证券-41页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 海外市场水泥高盈利空间具备吸引力，出海预计仍是 2026 年
- 求有增长点，如玻纤的特种电子布供需缺口、水泥的海外市场拓展、耐火材料
- 面积约 7-8 亿平米，存量改造（改善性需求、拆旧翻新需求）占比达到 68%。
- 通过置换退出熟料产能达到 1.25 亿吨。
- 用领域扩张提供增长动力，玻纤行业收入显著回升，盈利能力实现大幅修
- 核心议题
常见问题
《建材行业2026年度投资策略：向内看“反内卷”显效，向外拓“新市场”机遇-251216-招商证券》主要包含哪些内容?
2025 年以来，我们看到走出较优行情的玻纤、水泥、耐火材料均有供需改善逻 首先是企业达成“反内卷”共识，保障供给收缩或维持，其次是结构性需 求有增长点，如玻纤的特种电子布供需缺口、水泥的海外市场拓展、耐火材料核心数据:海外市场水泥高盈利空间具备吸引力，出海预计仍是 2026 年;求有增长点，如玻纤的特种电子布供需缺口、水泥的海外市场拓展、耐火材料;面积约 7-8 亿平米，存量改造（改善性需求、拆旧翻新需求）占比达到 68%。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由招商证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 41 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了沪深等议题。
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