建材行业2026年度投资策略：向内看“反内卷”显效，向外拓“新市场”机遇-251216-招商证券

2025-12资本市场41免费

📄 文件全名: 《建材行业2026年度投资策略：向内看“反内卷”显效，向外拓“新市场”机遇-251216-招商证券-41页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 海外市场水泥高盈利空间具备吸引力，出海预计仍是 2026 年
求有增长点，如玻纤的特种电子布供需缺口、水泥的海外市场拓展、耐火材料
面积约 7-8 亿平米，存量改造（改善性需求、拆旧翻新需求）占比达到 68%。
通过置换退出熟料产能达到 1.25 亿吨。
用领域扩张提供增长动力，玻纤行业收入显著回升，盈利能力实现大幅修
🏷️ 核心议题: #沪深

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报告摘要

2025 年以来，我们看到走出较优行情的玻纤、水泥、耐火材料均有供需改善逻首先是企业达成“反内卷”共识，保障供给收缩或维持，其次是结构性需求有增长点，如玻纤的特种电子布供需缺口、水泥的海外市场拓展、耐火材料

📋 核心要点(部分)

2025 年 12 月 16 日
2025 年以来，我们看到走出较优行情的玻纤、水泥、耐火材料均有供需改善逻
2025 年水泥行业盈利拐点已明
2025 年玻纤行业达成
948.2
852.6
12.3
10.2

❓ 常见问题

《建材行业2026年度投资策略：向内看“反内卷”显效，向外拓“新市场”机遇-251216-招商证券》主要包含哪些内容?

2025 年以来，我们看到走出较优行情的玻纤、水泥、耐火材料均有供需改善逻首先是企业达成“反内卷”共识，保障供给收缩或维持，其次是结构性需求有增长点，如玻纤的特种电子布供需缺口、水泥的海外市场拓展、耐火材料核心数据:海外市场水泥高盈利空间具备吸引力，出海预计仍是 2026 年;求有增长点，如玻纤的特种电子布供需缺口、水泥的海外市场拓展、耐火材料;面积约 7-8 亿平米，存量改造（改善性需求、拆旧翻新需求）占比达到 68%。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 41。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了沪深等议题。