交通运输行业年度策略：聚焦供需改善和成长个股-251201-华泰证券
2025 年 12 月 01 日│中国内地 交运三条投资主线：航空、油运、α个股 展望 2026 年，我们推荐三条主线：1）航空：供给进一步放缓+需求边际改
报告摘要
2025 年 12 月 01 日│中国内地 交运三条投资主线：航空、油运、α个股 展望 2026 年，我们推荐三条主线：1）航空：供给进一步放缓+需求边际改
核心要点
- 2025 年 12 月 01 日│中国内地
- 展望 2026 年，我们推荐三条主线：1）航空：供给进一步放缓+需求边际改
- 25 年航司客座率或创新高，但价格竞争激烈，在周期底部进一步下滑。
- 展望 26 年：1）国际油运受益于多重利好因素共振（OPEC+增产周期+长 26 年，我们预计货车通行量延续景气改善、客车通行量稳健增长，预计 26 26 年仍有提价空间。 展望 26 年：1）快递：我们预计行业件量增速放缓
- 25 年 8 月开始的快递提价压制低价商品包裹量，头
报告信息
- 文件全名
- 《交通运输行业年度策略：聚焦供需改善和成长个股-251201-华泰证券-49页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 部企业份额相对受益，预计 26 年延续较弱竞争意愿，竞争态势趋于温和。
- 本恢复，预测 26E 供给增速将由 25E 的 6.0%进一步放缓至 4.4%；
- 经济增长，中性预测 26E 同增 5.3%，公商务、入境游、银发经济、春/秋假
- 此外，油/汇或将增厚利润，我们预计 26 年航司利润
- 新矿投产带动长航距运输需求，行业周期上行，运价同比有望增长。
- 核心议题
常见问题
《交通运输行业年度策略：聚焦供需改善和成长个股-251201-华泰证券》主要包含哪些内容?
2025 年 12 月 01 日│中国内地 交运三条投资主线：航空、油运、α个股 展望 2026 年，我们推荐三条主线：1）航空：供给进一步放缓+需求边际改核心数据:部企业份额相对受益，预计 26 年延续较弱竞争意愿，竞争态势趋于温和。;本恢复，预测 26E 供给增速将由 25E 的 6.0%进一步放缓至 4.4%；;经济增长，中性预测 26E 同增 5.3%，公商务、入境游、银发经济、春/秋假。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由华泰证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 49 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合战略规划、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了物流、快递、货运、航运等议题。
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