金融工程2026年度策略：指增产品超额全面回暖，ETF市场继续保持高景气增长-251223-方正证券
股债收益差指标对于中长周期市场择时具有较好的指示意义，我们以股票指数市盈率的倒数-10年期国债收益率来刻画 近期股债收益差均线与上下轨间距离收窄（类似2014年），从中长期角度来看，我们认为权益市场配置价 值仍然较高，在短期修整之后有望继续上行。
报告摘要
股债收益差指标对于中长周期市场择时具有较好的指示意义，我们以股票指数市盈率的倒数-10年期国债收益率来刻画 近期股债收益差均线与上下轨间距离收窄（类似2014年），从中长期角度来看，我们认为权益市场配置价 值仍然较高，在短期修整之后有望继续上行。
核心要点
- 我们结合宏观“货币+信用”周期模型，以及估值、业绩、分析师预期、资金流、微观交易特征等不同维度的驱动因子，
- 今年以来，主要风格因子中，小市值+量价因子表现亮眼，与此同时，分析师预期、成长因子也表现非常强势。
- 展望2026年，我们认为市场整体上将呈现震荡上行的趋势，波动幅度较今年或有所收窄，而各类风格因子大概率将延续
- 展望2026年，我们
- 基金投资策略方面，展望2026年，我们认为科技主题有较大概率延续10月以来行情波动加大、热点轮动加速的特征，投
- 场资金对于科技/红利的投资观点出现分歧时，红利板块难以形成上涨趋势，科技/红利跷跷板效应也明显减弱。
- 本报告基于历史数据分析，历史规律未来可能存在失效的风险
报告信息
- 文件全名
- 《金融工程2026年度策略：指增产品超额全面回暖，ETF市场继续保持高景气增长-251223-方正证券-40页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 沪深300指增产品规模加权平均超额收益为2.26%，中证500指增产品规模加权平均超额收益为3.28%，中证1000指增产品
- 规模加权平均超额收益为10.63%。
- 指增产品超额全面回暖，ETF市场继续保持高景气增长
- 因子月频调仓下多空收益为24.73%，表现最为出色，而合成的“综合量价”因子多空收益为30.61%。
- 资单一科技主题ETF基金或持仓高度集中特定细分赛道的类工具型主动权益基金的胜率明显下降，构建覆盖多个科技主
- 核心议题
常见问题
《金融工程2026年度策略：指增产品超额全面回暖，ETF市场继续保持高景气增长-251223-方正证券》主要包含哪些内容?
股债收益差指标对于中长周期市场择时具有较好的指示意义，我们以股票指数市盈率的倒数-10年期国债收益率来刻画 近期股债收益差均线与上下轨间距离收窄（类似2014年），从中长期角度来看，我们认为权益市场配置价 值仍然较高，在短期修整之后有望继续上行。核心数据:沪深300指增产品规模加权平均超额收益为2.26%，中证500指增产品规模加权平均超额收益为3.28%，中证1000指增产品;规模加权平均超额收益为10.63%。;指增产品超额全面回暖，ETF市场继续保持高景气增长。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由资单一科技主题ETF基金发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 40 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了沪深等议题。
继续阅读
查看全部 →