九洲药业(603456)深度研究报告：小分子CDMO深度绑定大客户，TIDES新兴业务重塑增长预期-251216-华创证券
小分子 CDMO 深度绑定大客户，TIDES 新 九洲药业从特色原料药/中间体起家，依靠多年技术积累和客户资源优势，公 司以小分子为底座、TIDES 为增量的 CDMO 平台正进入“验证产能释放+订
报告摘要
小分子 CDMO 深度绑定大客户，TIDES 新 九洲药业从特色原料药/中间体起家，依靠多年技术积累和客户资源优势，公 司以小分子为底座、TIDES 为增量的 CDMO 平台正进入“验证产能释放+订
核心要点
- 一、九洲药业：小分子 CDMO 深度绑定大客户，TIDES 新兴业务重塑增长预期 ......... 6
- 四、制剂业务：布局原料+制剂一体化，自研仿制药制剂业务起步 ................................. 22
报告信息
- 文件全名
- 《九洲药业(603456)深度研究报告：小分子CDMO深度绑定大客户，TIDES新兴业务重塑增长预期-251216-华创证券-29页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 新和产能扩建（如多肽二期 800 公斤/年产能预计 2025 年 11 月投产、小核酸
- 品种价格经历底部震荡后，预计随行业去库存接近尾声而逐步改善。
- 2025H1, API 业务毛利率为 23.26%，同
- 预计制剂业务收入将在未来保持较快增长。
- 我们预计 2025-2027 年公司归母净利润为 9.66/11.28/13.03 亿元，同比增
- 核心议题
常见问题
《九洲药业(603456)深度研究报告：小分子CDMO深度绑定大客户，TIDES新兴业务重塑增长预期-251216-华创证券》主要包含哪些内容?
小分子 CDMO 深度绑定大客户，TIDES 新 九洲药业从特色原料药/中间体起家，依靠多年技术积累和客户资源优势，公 司以小分子为底座、TIDES 为增量的 CDMO 平台正进入“验证产能释放+订核心数据:新和产能扩建（如多肽二期 800 公斤/年产能预计 2025 年 11 月投产、小核酸;品种价格经历底部震荡后，预计随行业去库存接近尾声而逐步改善。;2025H1, API 业务毛利率为 23.26%，同。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由华创证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 29 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了股价、沪深等议题。
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