科沃斯(603486)首次覆盖报告：连续多季亮眼的盈利端，后续怎么看？-251221-西部证券

2025-12资本市场18免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 投资建议：我们预计 25/26/27 年公司收入分别为 189.23/219.73/249.19 亿元、
2.2.2 短期空间二：预计海外毛利率有更大提升空间，海外占比提升利于进一步稳固公
四、投资建议与盈利预测 ....................................................................................................... 15
同比分别+14.39%/16.12%/13.41%，公司归母净利润分别为 19.54/23.06/27.77
亿元、同比分别 142.4%/18.0%/20.4% ，对应 25/26/27 年 PE 分别为
🏷️ 核心议题: #股价#沪深

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报告摘要

科沃斯（603486.SH）首次覆盖报告 25 年 Q1-Q3，公司毛利率和净利率均提升至较高水平。及洗地机器人市场竞争加剧影响公司业绩表现。

📋 核心要点(部分)

2025 年 12 月 21 日
 核心结论
25 年 Q1-Q3，公司毛利率和净利率均提升至较高水平。
603486.SH
79.4
23.53/19.94/16.56X。
1.2%
6.7%

❓ 常见问题

《科沃斯(603486)首次覆盖报告：连续多季亮眼的盈利端，后续怎么看？-251221-西部证券》主要包含哪些内容?

科沃斯（603486.SH）首次覆盖报告 25 年 Q1-Q3，公司毛利率和净利率均提升至较高水平。及洗地机器人市场竞争加剧影响公司业绩表现。核心数据:投资建议：我们预计 25/26/27 年公司收入分别为 189.23/219.73/249.19 亿元、;2.2.2 短期空间二：预计海外毛利率有更大提升空间，海外占比提升利于进一步稳固公;四、投资建议与盈利预测 ....................................................................................................... 15。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 18。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股价、沪深等议题。