2018年转债市场遭遇供给井喷，一季度扩容速度超50%，但需求端增量远不及供给，导致估值中枢持续下移。本报告从供需博弈视角出发，剖析大盘转债流动性冲击与整体扩容带来的长期结构性变化，指出传统精选标的策略日趋苛刻，并提出关注低价破发转债、建立量化策略等新路径。核心发现：公募转债基金仅增发11亿，平均转股溢价率从27.11%降至24.35%，小盘转债波动加剧、涨少跌多。适合债券投资者、基金经理、固定收益研究员、量化策略师及金融机构从业者深度研读。
2018年转债市场遭遇供给井喷，一季度扩容速度超50%，但需求端增量远不及供给，导致估值中枢持续下移。本报告从供需博弈视角出发，剖析大盘转债流动性冲击与整体扩容带来的长期结构性变化，指出传统精选标的策略日趋苛刻，并提出关注低价破发转债、建立量化策略等新路径。核心发现：公募转债基金仅增发11亿，平均转股溢价率从27.11%降至24.35%，小盘转债波动加剧、涨少跌多。适合债券投资者、基金经理、固定收益研究员、量化策略师及金融机构从业者深度研读。
2018年转债市场遭遇供给井喷，一季度扩容速度超50%，但需求端增量远不及供给，导致估值中枢持续下移。本报告从供需博弈视角出发，剖析大盘转债流动性冲击与整体扩容带来的长期结构性变化，指出传统精选标的策略日趋苛刻，并提出关注低价破发转债、建立量化策略等新路径。核心发现：公募转债基金仅增发11亿，平均转股溢价率从27.11%降至24.35%，小盘转债波动加剧、涨少跌多。适合债券投资者、基金经理、固定收益研究员、量化策略师及金融机构从业者深度研读。核心数据:扩容速度超50%;中证转债涨3.62%;平均转股溢价率24.35%。
本报告由招商证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 11。
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适合债券投资者、基金经理、固定收益研究员、量化策略师等读者参考。
重点分析了金融投资、供给冲击下、转债变局、投资策略等议题。