美国11月非农：就业持续放缓，但“缓而不衰”-251217-联储证券
11 月美国非农新增就业 6.4 万人略高于预期，失业率则上行至 4.6%。 国劳工部“跳过”10 月就业报告后，12 月 16 日发布 11 月就业数据。 业调查方面，美国 11 月非农新增 6.4 万，高于预期的 5.0 万；
报告摘要
11 月美国非农新增就业 6.4 万人略高于预期，失业率则上行至 4.6%。 国劳工部“跳过”10 月就业报告后，12 月 16 日发布 11 月就业数据。 业调查方面，美国 11 月非农新增 6.4 万，高于预期的 5.0 万；
核心要点
- 2025 年 12 月 17 日
- 杨见一 分析师
- 沈夏宜 分析师
- 11 月美国非农新增就业 6.4 万人略高于预期，失业率则上行至 4.6%。
- 11 月金融数据点评：社融结构改善，但
- 2025.12.15
- 2026 年宏观展望：事异备变，久而化成
- 4.4%
报告信息
- 文件全名
- 《美国11月非农：就业持续放缓，但“缓而不衰”-251217-联储证券-11页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 11 月美国非农新增就业 6.4 万人略高于预期，失业率则上行至 4.6%。
- 查方面，11 月失业率意外上行至 4.6%，高于预期的 4.5%和前值的
- 整体负增-10.5 万，排除政府就业下降的-15.7 万后，私人部门新增就业由
- 业边际下降，私人部门就业或受到政府关门的“扩散影响”
- 布的美国 10 月零售数据来看，10 月美国零售环比增长 0.0%，预期
- 核心议题
常见问题
《美国11月非农：就业持续放缓，但“缓而不衰”-251217-联储证券》主要包含哪些内容?
11 月美国非农新增就业 6.4 万人略高于预期，失业率则上行至 4.6%。 国劳工部“跳过”10 月就业报告后，12 月 16 日发布 11 月就业数据。 业调查方面，美国 11 月非农新增 6.4 万，高于预期的 5.0 万；核心数据:11 月美国非农新增就业 6.4 万人略高于预期，失业率则上行至 4.6%。;查方面，11 月失业率意外上行至 4.6%，高于预期的 4.5%和前值的;整体负增-10.5 万，排除政府就业下降的-15.7 万后，私人部门新增就业由。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由联储证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 11 页。
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适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了宏观经济、GDP、通胀、CPI等议题。
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