汽车行业2026年度投资策略：寻找结构性机会和产业新方向-251202-华创证券

2025-12宏观经济49免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 销量展望：预计 2026 年零售+1.0%、批发+4.6%，其中电车批发+8%、油车批
发+1%，库存微增 20 万辆（按年末），出口 686 万辆/+21%。
复，催化剂预计主要来自于明年节后销量超预期、政策超预期、出口超预期，
传统角度，我们预计新能源增速从 25 年的+25%下降到 26 年+8%，意味着多
1）智驾：L3 标准落地预计催化订单周期投资机会，推荐地平线机器人，建
🏷️ 核心议题: #宏观经济#汇率

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报告摘要

受补贴政策退坡预期影响，市场当前对汽车明年周期下行的悲观预期较为充分，我们认为销量表现可能好于市场预期，投资机会围绕预期修复、个股 alpha，以及零部件的智驾/机器人/液冷板块行情来布局。

❓ 常见问题

《汽车行业2026年度投资策略：寻找结构性机会和产业新方向-251202-华创证券》主要包含哪些内容?

受补贴政策退坡预期影响，市场当前对汽车明年周期下行的悲观预期较为充分，我们认为销量表现可能好于市场预期，投资机会围绕预期修复、个股 alpha，以及零部件的智驾/机器人/液冷板块行情来布局。核心数据:销量展望：预计 2026 年零售+1.0%、批发+4.6%，其中电车批发+8%、油车批;发+1%，库存微增 20 万辆（按年末），出口 686 万辆/+21%。;复，催化剂预计主要来自于明年节后销量超预期、政策超预期、出口超预期，。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 49。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观经济、汇率等议题。