全球资产配置资金流向月报(2025年11月)：11月中国与新兴市场流入加速，发达市场流入减速-251211-申万宏源

Q: 这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文共 34 页。

Q: 这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告摘要

11月，美国政府关门宣告结束，经济数据开始逐步披露。 11月21日，美国劳工局数据显示，9月，新增非农就业人数11.9万人，远超市场预期的5万人，失业率上升0.1个百分点至4.4%，续创2021年11月以来的最高水平。

核心要点

证券分析师：金倩婧 A0230513070004 冯晓宇 A0230521080005
2025.12.11
0.1pct，而瑞士、德国和荷兰股市的配置比例出现边际下降。
1. 市场回顾：降息预期震荡下，全球权益先下后上
2. 全球大类：中国股债相对资金流入全球靠前
3. 中国股债：被动ETF和主动基金大幅流入中国权益市场
4. 国别配置：全球资金增配美股减配欧洲

报告信息

文件全名: 《全球资产配置资金流向月报(2025年11月)：11月中国与新兴市场流入加速，发达市场流入减速-251211-申万宏源-34页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 置比例分位数目前位于10年来的37.9%，未来仍有上行空间。
11月21日，美国劳工局数据显示，9月，新增非农就业人数11.9万人，远超市场预期的5万人，失业率上升0.1个百分点至4.4%，
从11月1日到12月10日，分资产类别来看，1）权益方面，美元计价下，巴西和越南股市领涨全球，美元计价下分别上涨4.5%和4.7%，而纳斯达克和沪深300则出现下跌；
层面，10年美债收益率和美元指数先下后上，美联储降息当天下行5BPs，趋势上呈现见顶回落，目前10年美债收益率为4.13%，美元指数从月初的99.87到11月20日100.23见顶后持续
3）商品层面，贵金属涨幅上涨而原油下跌，原油下跌2.7%，COMEX黄金上涨5.0%。
核心议题: 股市沪深港股美股

常见问题

《全球资产配置资金流向月报(2025年11月)：11月中国与新兴市场流入加速，发达市场流入减速-251211-申万宏源》主要包含哪些内容?

11月，美国政府关门宣告结束，经济数据开始逐步披露。 11月21日，美国劳工局数据显示，9月，新增非农就业人数11.9万人，远超市场预期的5万人，失业率上升0.1个百分点至4.4%，续创2021年11月以来的最高水平。核心数据:置比例分位数目前位于10年来的37.9%，未来仍有上行空间。;11月21日，美国劳工局数据显示，9月，新增非农就业人数11.9万人，远超市场预期的5万人，失业率上升0.1个百分点至4.4%，;从11月1日到12月10日，分资产类别来看，1）权益方面，美元计价下，巴西和越南股市领涨全球，美元计价下分别上涨4.5%和4.7%，而纳斯达克和沪深300则出现下跌；。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由固收类基金发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文共 34 页。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股市、沪深、港股、美股等议题。