食品饮料行业研究：茅台价盘持续回升，重视大众品结构禀赋-251227-国金证券

2025-12资本市场10免费

📄 文件全名: 《食品饮料行业研究：茅台价盘持续回升，重视大众品结构禀赋-251227-国金证券-10页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 我们认为行业 26 年核心增长潜力依旧来自品类渗透率提升及新渠道扩张，一方面是终端拉力，另
盘最为承压的时期，市场对白酒行业价盘的悲观预期有望环比修正；
一方面系外卖补贴战背景下现制茶饮等替代品威胁，另一方面系品类老化需求下降。
尤其对出货数据改善、促销策略收缩、成本下降超预期等利好反馈较为充分。
图表 7：白酒月度产量（万千升）及同比（%） ..................................................... 6
🏷️ 核心议题: #股价

📦 本报告属于月份合集

购买后将获得「2025 年 12 月报告合集」 · 共 4706 份报告打包下载链接

点击获取云盘下载链接

报告摘要

白酒：周内茅台酒批价进一步上行，目前飞天茅台原箱批价回升至 1570 元，生肖茅台、精品茅台批价回升至 1820、 2280 元，飞天茅台同其他规格茅台酒、非标茅台酒的梯队价差得以大幅理顺。地的短期控量措施以及初步明确的 2026 年市场投放&渠道运作策略，而在批价触底回升过程中激发的渠道补货、消费

📋 核心要点(部分)

投资建议
2280 元，飞天茅台同其他规格茅台酒、非标茅台酒的梯队价差得以大幅理顺。
益于大众需求强韧性&乡镇消费提质升级趋势的稳健区域龙头。
中期产业趋势变化、以及新品年轻化培育等值得关注。
展望后续，我们仍看好龙头企业
11 月社零餐饮显示弱改善态势，终端动销较 Q3
一、周专题：茅台价盘持续回升，重视大众品结构禀赋
2026 年市场投放&渠道运作策略，而在批价触底回升过程中激发的渠道补货、消费端刚需

❓ 常见问题

《食品饮料行业研究：茅台价盘持续回升，重视大众品结构禀赋-251227-国金证券》主要包含哪些内容?

白酒：周内茅台酒批价进一步上行，目前飞天茅台原箱批价回升至 1570 元，生肖茅台、精品茅台批价回升至 1820、 2280 元，飞天茅台同其他规格茅台酒、非标茅台酒的梯队价差得以大幅理顺。地的短期控量措施以及初步明确的 2026 年市场投放&渠道运作策略，而在批价触底回升过程中激发的渠道补货、消费核心数据:我们认为行业 26 年核心增长潜力依旧来自品类渗透率提升及新渠道扩张，一方面是终端拉力，另;盘最为承压的时期，市场对白酒行业价盘的悲观预期有望环比修正；;一方面系外卖补贴战背景下现制茶饮等替代品威胁，另一方面系品类老化需求下降。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股价等议题。