图说全球月报：11月全球宏观及政策预期重新“校准”-251203-华泰证券

2025-12宏观经济15免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 月核心 PPI 环比回升 0.2pp 至 0.1%，但低于预期的 0.2%，核心 PPI 同比
欧元区 10 月核心 CPI 同比
数据上，增长方面，11 月美欧日服
增长：11 月美欧日服务业 PMI 维持高位，但美欧制造业 PMI 有所回落，日
2.6%，亦低于预期的 2.7%。
🏷️ 核心议题: #宏观研究#GDP#通胀#CPI

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报告摘要

2025 年 12 月 03 日│中国内地 SAC No. S0570520100005 11 月美国政府结束关门，美联储降息预期先下后上，日本新政府货币与财

📋 核心要点(部分)

11 月全球宏观及政策预期重新
000 华泰研究
2025 年 12 月 03 日│中国内地
2025 年 11 月海外宏观月报
11 月美国政府结束关门，美联储降息预期先下后上，日本新政府货币与财
11 月美国综合 PMI 小幅上行 0.2pp 至 54.8，主要受服
48.2，且不及预期（彭博一致预期，下同）的 49。
0.1pp 至 53.1。

❓ 常见问题

《图说全球月报：11月全球宏观及政策预期重新“校准”-251203-华泰证券》主要包含哪些内容?

2025 年 12 月 03 日│中国内地 SAC No. S0570520100005 11 月美国政府结束关门，美联储降息预期先下后上，日本新政府货币与财核心数据:月核心 PPI 环比回升 0.2pp 至 0.1%，但低于预期的 0.2%，核心 PPI 同比;欧元区 10 月核心 CPI 同比;数据上，增长方面，11 月美欧日服。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 15。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观研究、GDP、通胀、CPI等议题。