2018纺织服装行业点评：服饰板块大涨，优质龙头价值重估与投资建议

报告摘要

2018年初至今，品牌服饰板块逆势上涨7.6%，大幅跑赢沪深300指数12.4个百分点。本轮行情背后是服装行业景气度提升、库存消化及优质企业运营质变：产品潮流化年轻化、供应链快反模式提效、多品牌集团化运营、购物中心渠道加速布局。互联网巨头如腾讯战略投资海澜之家，引发对品牌服饰龙头价值的重估。报告建议增配太平鸟、歌力思、海澜之家、比音勒芬，预计2018年品牌服饰企业收入/净利润增长20%/25%，当前PE约20倍。适合投资者、行业研究员、服装企业高管及基金经理把握板块机遇。

📋 核心要点(部分)

1. 景气周期：终端向好和库存消化的双重叠加
2. 运营变革：优质企业竞争力发生质变（产品运营、品牌管理、渠道管理）
3. 价值重估：激活板块的潜在催化