2018中国房地产投资与销售背离深度解析｜中信建投宏观报告｜城镇化与金融周期影响

报告摘要

2018年房地产投资增速超预期回升，但销售、资金来源等指标却背道而驰，背后隐藏哪些逻辑？中信建投宏观深度报告《云在青天水在瓶》从城镇化加速兑现、金融周期收缩下的“谨慎性补库存”两大视角，揭示本轮背离的成因。报告指出：部分二三线城市人口占比提升与“人才争夺战”共振，释放需求潜力；金融周期收缩期主动补库存为未来扩张做准备。年内投资前高后低，预计全年增速6%（较此前预测上修）。适合宏观经济分析师、房地产研究员、政策制定者、投资机构及金融从业者深度研读。

📋 报告目录

1. 一、云水分离：房地产投资同相关指标的背离
2. 二、云行水落：对近期指标背离的理解
3. 三、云水归流：对未来房地产投资的预期