PCB行业2026年投资策略：AI算力依旧是主旋律，把握产业链技术迭代和供求缺口-251225-招商证券

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📄 文件全名: 《PCB行业2026年投资策略：AI算力依旧是主旋律，把握产业链技术迭代和供求缺口-251225-招商证券-56页.pdf》
🎯 适合读者: 战略规划行业研究员
📊 核心数据: Q4 呈现同比提速增长，25 年全球 PCB 市场规模+15.4%至 849 亿美元，
我们预计 26 年全球 PCB 市场规模将增长至 940-980 亿美元。
据 Prismark 预计，AI/HPC 服务器 HDI 市场规模 24-29 年 CAGR 高达 30%
材），市场规模快速增长，据台光电，预计 26 年高速 CCL 市场规模约 80
美关税战风波、AI 泡沫论等有所波动，年初至今涨幅 150%，居于电子细分
🏷️ 核心议题: #芯片#存储芯片

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报告摘要

AI 算力依旧是主旋律，把握产业链技术迭代和供求缺口 2025 年在 AI 需求驱动以及英伟达、亚马逊、谷歌等大厂加速技术升级的助推下，PCB 板块取得了显著超额收益，期间也伴随 DS 开源大模型发布、中

📋 核心要点(部分)

2025 年 12 月 25 日
2025 年在 AI 需求驱动以及英伟达、亚马逊、谷歌等大厂加速技术升级的助
展望 2026 年，我们认为在 AI 算力中心在大模型训练以及推理需
长，供给紧张趋势延续
4 月中美关税战使得算力需求敞口基本为北美市场
4 月底-6 月随着板块筹码消化、Q1 板块业绩
超预期，Q2 业绩展望积极，市场逐步进入理性，板块估值修复
10 月 Q3 季报业绩出现分化，“NV 链弱现实、 ASIC 链

❓ 常见问题

《PCB行业2026年投资策略：AI算力依旧是主旋律，把握产业链技术迭代和供求缺口-251225-招商证券》主要包含哪些内容?

AI 算力依旧是主旋律，把握产业链技术迭代和供求缺口 2025 年在 AI 需求驱动以及英伟达、亚马逊、谷歌等大厂加速技术升级的助推下，PCB 板块取得了显著超额收益，期间也伴随 DS 开源大模型发布、中核心数据:Q4 呈现同比提速增长，25 年全球 PCB 市场规模+15.4%至 849 亿美元，;我们预计 26 年全球 PCB 市场规模将增长至 940-980 亿美元。;据 Prismark 预计，AI/HPC 服务器 HDI 市场规模 24-29 年 CAGR 高达 30%。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 56。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了芯片、存储芯片等议题。