机械行业2017年Q4投资策略｜装备制造企业机遇｜上海证券

报告摘要

机械行业2017年周期复苏，但估值高位、宏观边际减弱，朱格拉周期不确定性下，四季度应紧抓下游产能扩张的风口。报告重点分析三大机遇：3C自动化受益于消费电子崛起、面板/半导体产业转移及机器换人，重点关注模组段、检测、焊接等设备企业；光伏设备受单晶硅产能周期驱动，乐观预计2020年渗透率达50%、全球产能需求74GW，设备龙头最受益；核电设备短期看核准招标，长期看横向拓展能力；轨交设备2018年高铁通车达1906公里（同比+30.73%），地铁维持景气，关注后市场。适合券商研究员、投资经理、机械行业分析师、装备制造企业战略部门、关注传统产业升级的投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 一、机械行业：绕不开的需求
2. 二、3C自动化：产业转移下中国自动化设备的机遇
3. 三、光伏设备：景气上升+渗透率提高，单晶硅产能周期下设备受益
4. 四、核电设备：短看核准和招标，长看横向拓展能力
5. 五、轨交设备：2018年高铁通车里程反转
6. 地铁持续高景气
7. 六、投资建议
8. 七、风险提示