2018中国A股量化研究报告｜瑞银：A股市场特点与投资策略解析

报告摘要

中国A股市场已是全球第二大股票市场，流动性充足，但零售投资者占比极高，导致市场与全球低相关性，提供独特的分散化Alpha来源。瑞银量化团队发现，高零售参与度创造了丰富的Alpha机会，其月度再平衡的Top20组合自2017年1月推出以来，年化超额收益约18%。MSCI纳入中国A股有望进一步增厚因子收益，历史表明外资流入与因子表现正相关。本报告从量化视角剖析市场结构、因子溢价、选股模型及MSCI纳入影响，并精选A股纳入标的进行量化筛选。适合全球投资者、量化基金经理、A股策略研究者及机构投资者参考。

📋 核心要点(部分)

1. A股市场特征
2. 量化Alpha机会
3. 股票选择模型
4. MSCI纳入影响
5. 因子投资筛选