中国制造2025系列：制造业去产能进程梳理与行业分析（2018）

报告摘要

去产能程度是判断中国经济周期的重要指标。本报告从中银国际视角，系统梳理钢铁、煤炭、有色、化工、工程机械、汽车、家电七大制造业的产能弹性与去产能进程。核心发现：整体去产能进入后半程，但结构仍需优化——有色去产能基本完成，钢铁2018年底接近完成，煤炭预计延续至2020年后，基础化工子行业进度不一（烧碱/涤纶基本完成，PVC/PTA较慢）。报告深入分析产能利用率对投资和PPI的影响，预测制造业投资与通胀将温和上行。适合投资者、宏观经济研究员、行业分析师及政策制定者，获取清晰去产能全景图。

📋 报告目录

1. 制造业产能利用情况
2. 行业产能利用率及产能弹性
3. 行业产能弹性的传导逻辑
4. 各行业去产能进程
5. 钢铁行业去产能进入后期
6. 煤炭行业去产能稳步推进
7. 电解铝供需基本面改善
8. 基础化工子行业去产能进度不一
9. 轻资产型行业需结构升级