聚焦1月港股消费行业观察:外卖反垄断如何影响港股消费股前景?。外卖反垄断如何影响港股消费股前景?❑ 宏观组张一平:社零分析❑食饮组陈书慧:继续推荐零食&调味品龙头❑轻纺组刘 丽:新品新店集中亮相,期待李宁 26 年经营反转❑轻纺组杨蕊菁:关注个护品牌出海新股乐舒适及电子烟❑家电组闫哲坤:三重大底,继续重点推荐泉峰控股❑零售组胡馨媛:看好阿里云增长潜力持续推荐阿里巴巴,关注电商税落地进展❑社服组李秀敏:监管不改长期优势关注携程同程,汇率升值叠加海南题材推荐中免❑医药组梁广楷:持续推荐小核酸等创新药+CXO;科技主线下关注 AI 医疗、生物制造等机会❑农业组施 腾:继续推荐优质龙头猪企,关注种植政策端催化。
聚焦1月港股消费行业观察:外卖反垄断如何影响港股消费股前景?。外卖反垄断如何影响港股消费股前景?❑ 宏观组张一平:社零分析❑食饮组陈书慧:继续推荐零食&调味品龙头❑轻纺组刘 丽:新品新店集中亮相,期待李宁 26 年经营反转❑轻纺组杨蕊菁:关注个护品牌出海新股乐舒适及电子烟❑家电组闫哲坤:三重大底,继续重点推荐泉峰控股❑零售组胡馨媛:看好阿里云增长潜力持续推荐阿里巴巴,关注电商税落地进展❑社服组李秀敏:监管不改长期优势关注携程同程,汇率升值叠加海南题材推荐中免❑医药组梁广楷:持续推荐小核酸等创新药+CXO;科技主线下关注 AI 医疗、生物制造等机会❑农业组施 腾:继续推荐优质龙头猪企,关注种植政策端催化。
聚焦1月港股消费行业观察:外卖反垄断如何影响港股消费股前景?。外卖反垄断如何影响港股消费股前景?❑ 宏观组张一平:社零分析❑食饮组陈书慧:继续推荐零食&调味品龙头❑轻纺组刘 丽:新品新店集中亮相,期待李宁 26 年经营反转❑轻纺组杨蕊菁:关注个护品牌出海新股乐舒适及电子烟❑家电组闫哲坤:三重大底,继续重点推荐泉峰控股❑零售组胡馨媛:看好阿里云增长潜力持续推荐阿里巴巴,关注电商税落地进展❑社服组李秀敏:监管不改长期优势关注携程同程,汇率升值叠加海南题材推荐中免❑医药组梁广楷:持续推荐小核酸等创新药+CXO;科技主线下关注 AI 医疗、生物制造等机会❑农业组施 腾:继续推荐优质龙头猪企,关注种植政策端催化。核心数据:其中,当月同比为 0.9%,比 11 月放缓 0.4 个百分点,环比连续两个月负增长,12 月增速为-0.12%;2、消费主要拖累项为商品零售,12 月同比增速为 0.7%,家电零售跌幅为-18.7%,汽车零售同比下跌 5.0%,需求透支叠加补贴力度降低可能对耐用品消费继续造成不利影响;3、消费的主要贡献在服务消费,12 月服务零售累计同比为 5.5%,比上期加快0.1 个百分点。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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重点分析了反垄断、消费、港股、1月港股消费行业观察等议题。