聚焦2025Q4基金持仓分析-Q4基金动向:增配AI基建与价值股。2025Q4 主动偏股基金重仓市值环比-1956.5 亿元至 3.38 万亿元,股票仓位环比降至 84.2%,持仓集中度 CR20 环比+0.2%。往后看,一季度往往处于业绩空窗和春季躁动阶段,在“慢牛”诉求的指引下,报告认为业绩增长确定性强的科技硬件、有色和非银方向胜率仍然较大,估值分位并不极端、仓位适中或偏低的医药 /电新/服务消费以及低估值的传统消费和红利板块有望受益于行情扩散。报告认为基金发行有望跨越向上拐点,为行情进一步上涨形成支撑。
聚焦2025Q4基金持仓分析-Q4基金动向:增配AI基建与价值股。2025Q4 主动偏股基金重仓市值环比-1956.5 亿元至 3.38 万亿元,股票仓位环比降至 84.2%,持仓集中度 CR20 环比+0.2%。往后看,一季度往往处于业绩空窗和春季躁动阶段,在“慢牛”诉求的指引下,报告认为业绩增长确定性强的科技硬件、有色和非银方向胜率仍然较大,估值分位并不极端、仓位适中或偏低的医药 /电新/服务消费以及低估值的传统消费和红利板块有望受益于行情扩散。报告认为基金发行有望跨越向上拐点,为行情进一步上涨形成支撑。
聚焦2025Q4基金持仓分析-Q4基金动向:增配AI基建与价值股。2025Q4 主动偏股基金重仓市值环比-1956.5 亿元至 3.38 万亿元,股票仓位环比降至 84.2%,持仓集中度 CR20 环比+0.2%。往后看,一季度往往处于业绩空窗和春季躁动阶段,在“慢牛”诉求的指引下,报告认为业绩增长确定性强的科技硬件、有色和非银方向胜率仍然较大,估值分位并不极端、仓位适中或偏低的医药 /电新/服务消费以及低估值的传统消费和红利板块有望受益于行情扩散。报告认为基金发行有望跨越向上拐点,为行情进一步上涨形成支撑。核心数据:2025Q4 主动偏股基金重仓市值环比-1956.5 亿元至 3.38 万亿元,股票仓位环比降至 84.2%,持仓集中度 CR20 环比+0.2%;2025Q4 主动基金大幅减配港股,重仓市值环比-866 亿元至 2952 亿元,配置比例环比显著下滑 3.2%至 15.6%;且最近半年、最近一年、最近两年和最近三年实现正收益的普通股票基金占比分别为 86.0%、98.1%、96.8%和 72.1%,基金赚钱效应延续较高区间。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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重点分析了AI、基建、基金、通信等议题。