聚焦2026农业年度策略:回归科技进步与优质企业本身。报告认为, 2026 年将是农业板块 “ 优胜劣汰 ” 逻辑兑现的关键一年 —— 技术进步重塑成本曲线,资本退潮加速行业出清,而真正具备核心竞争力的龙头企业将脱颖而出,成为穿越周期的核心资产,投资逻辑或应摈弃红利思维,拥抱高质量成长。目前以AI 精准饲喂、物联网环境感知、大数据疫病预警为核心的数字化解决方案,已在规模化猪场深度落地,显著提升生产效率,包括人工成本的下降、死淘率下降、单头商品猪饲养周期缩短等等。猪肉方面,据农业部,截至2025年10月末,能繁母猪存栏为3990万头,环比下降1.1%,同比下降2.1%,但仍高于3900万头的绿色调控区间上限,预计生猪供给压力至少延续至2026Q2。
聚焦2026农业年度策略:回归科技进步与优质企业本身。报告认为, 2026 年将是农业板块 “ 优胜劣汰 ” 逻辑兑现的关键一年 —— 技术进步重塑成本曲线,资本退潮加速行业出清,而真正具备核心竞争力的龙头企业将脱颖而出,成为穿越周期的核心资产,投资逻辑或应摈弃红利思维,拥抱高质量成长。目前以AI 精准饲喂、物联网环境感知、大数据疫病预警为核心的数字化解决方案,已在规模化猪场深度落地,显著提升生产效率,包括人工成本的下降、死淘率下降、单头商品猪饲养周期缩短等等。猪肉方面,据农业部,截至2025年10月末,能繁母猪存栏为3990万头,环比下降1.1%,同比下降2.1%,但仍高于3900万头的绿色调控区间上限,预计生猪供给压力至少延续至2026Q2。
聚焦2026农业年度策略:回归科技进步与优质企业本身。报告认为, 2026 年将是农业板块 “ 优胜劣汰 ” 逻辑兑现的关键一年 —— 技术进步重塑成本曲线,资本退潮加速行业出清,而真正具备核心竞争力的龙头企业将脱颖而出,成为穿越周期的核心资产,投资逻辑或应摈弃红利思维,拥抱高质量成长。目前以AI 精准饲喂、物联网环境感知、大数据疫病预警为核心的数字化解决方案,已在规模化猪场深度落地,显著提升生产效率,包括人工成本的下降、死淘率下降、单头商品猪饲养周期缩短等等。猪肉方面,据农业部,截至2025年10月末,能繁母猪存栏为3990万头,环比下降1.1%,同比下降2.1%,但仍高于3900万头的绿色调控区间上限,预计生猪供给压力至少延续至2026Q2。核心数据:猪肉方面,据农业部,截至2025年10月末,能繁母猪存栏为3990万头,环比下降1.1%,同比下降2.1%,但仍高于3900万头的绿色调控区间上限,预计生猪供给压力至少延续至2026Q2;升级成本,成本差距或将逐步拉大,上市公司主体亦有体现,25H1很多生猪企业全成本降至13元/kg以内,Q3陷入降本瓶颈期(很难降至12元/kg以内),而头部企业成本仍稳步下降;2025Q1-Q3,上市猪企出栏量同比增长26%,全国生猪出栏同比仅+2%。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 22 页。
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重点分析了农业、乳制品、生态、生猪等议题。