聚焦2026年A股资金面展望(上):时代机遇,制度红利。人民币有望保持升值态势,通过吸引外资流入、提升风险偏好和估值中枢、改善相关企业盈利,为 A 股带来支撑。利率环境上,长期低利率重塑股债配置逻辑,权益市场吸引力提升,“固收+”产品持续爆发,中期“股债跷跷板”效应反而可能引导资金流入权益市场,进一步支撑 A 股走势。政策引导上市公司强化分红机制、提升盈利质量,股东回报成为大势所趋,股东减持全面从严,市场从“融资导向”向“投融资平衡”转型,总体资金消耗体量预计有限,增强市场吸引力与稳定性。
聚焦2026年A股资金面展望(上):时代机遇,制度红利。人民币有望保持升值态势,通过吸引外资流入、提升风险偏好和估值中枢、改善相关企业盈利,为 A 股带来支撑。利率环境上,长期低利率重塑股债配置逻辑,权益市场吸引力提升,“固收+”产品持续爆发,中期“股债跷跷板”效应反而可能引导资金流入权益市场,进一步支撑 A 股走势。政策引导上市公司强化分红机制、提升盈利质量,股东回报成为大势所趋,股东减持全面从严,市场从“融资导向”向“投融资平衡”转型,总体资金消耗体量预计有限,增强市场吸引力与稳定性。
聚焦2026年A股资金面展望(上):时代机遇,制度红利。人民币有望保持升值态势,通过吸引外资流入、提升风险偏好和估值中枢、改善相关企业盈利,为 A 股带来支撑。利率环境上,长期低利率重塑股债配置逻辑,权益市场吸引力提升,“固收+”产品持续爆发,中期“股债跷跷板”效应反而可能引导资金流入权益市场,进一步支撑 A 股走势。政策引导上市公司强化分红机制、提升盈利质量,股东回报成为大势所趋,股东减持全面从严,市场从“融资导向”向“投融资平衡”转型,总体资金消耗体量预计有限,增强市场吸引力与稳定性。核心数据:全球层面,美联储预计延续降息 50BP的节奏,2025 年 12 月重启扩表缓解美元融资压力,叠加全球通胀降温,各国央行宽松政策得以维持;从全球流动性来看,2026 年美联储预计延续降息周期,在美国中期选举压力和通胀有所回落的背景下,货币政策围绕“政治压力与通胀风险”进行博弈,目前市场预计美联储明年继续降息 50BP;全球通胀压力已经有所降温,截至 11 月通胀率超过 4%的发达国家占比已经降至 6.7%,各国央行有望整体维持宽松政策。
本报告由FedWatch发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 22 页。
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重点分析了A股、红利、流动性、利率等议题。