聚焦2026年海外消费行业策略:聚焦高端消费。短期建议关注品牌客户边际改善或收入增长超预期带来的投资机会,长期看好 制造龙头企业凭借一体化与国际化产业链,采购份额稳步提升 。ON 保持高端全价品牌形象 , 美国市场需求稳健 , 亚太市场快速扩张 , 盈利能力稳步提升;Amer Sports多品牌布局与全球化战略共振驱动增长 , Salomon 引领第二增长曲线 ; 受宏观经济和竞争激烈影响,Lululemon和Deckers北美市场增长放缓,考虑到公司较强的品牌力及国际市场快速扩张,看好2026年边际改善,当前估值具有性价比。报告认为本轮复苏主要来自资本市场财富效应、价差收窄带来的消费回流以及低基数效应。
聚焦2026年海外消费行业策略:聚焦高端消费。短期建议关注品牌客户边际改善或收入增长超预期带来的投资机会,长期看好 制造龙头企业凭借一体化与国际化产业链,采购份额稳步提升 。ON 保持高端全价品牌形象 , 美国市场需求稳健 , 亚太市场快速扩张 , 盈利能力稳步提升;Amer Sports多品牌布局与全球化战略共振驱动增长 , Salomon 引领第二增长曲线 ; 受宏观经济和竞争激烈影响,Lululemon和Deckers北美市场增长放缓,考虑到公司较强的品牌力及国际市场快速扩张,看好2026年边际改善,当前估值具有性价比。报告认为本轮复苏主要来自资本市场财富效应、价差收窄带来的消费回流以及低基数效应。
聚焦2026年海外消费行业策略:聚焦高端消费。短期建议关注品牌客户边际改善或收入增长超预期带来的投资机会,长期看好 制造龙头企业凭借一体化与国际化产业链,采购份额稳步提升 。ON 保持高端全价品牌形象 , 美国市场需求稳健 , 亚太市场快速扩张 , 盈利能力稳步提升;Amer Sports多品牌布局与全球化战略共振驱动增长 , Salomon 引领第二增长曲线 ; 受宏观经济和竞争激烈影响,Lululemon和Deckers北美市场增长放缓,考虑到公司较强的品牌力及国际市场快速扩张,看好2026年边际改善,当前估值具有性价比。报告认为本轮复苏主要来自资本市场财富效应、价差收窄带来的消费回流以及低基数效应。核心数据:据Altagamma,预计2026年中国奢侈品消费同比增长约4%。
本报告由国海证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 49 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了消费、体育、2026年海外消费行业策略、聚焦高端消费等议题。