聚焦2026年食品饮料行业投资策略报告:筑底修复为主线,结构分化藏良机。2025年前三季度,申万食品饮料板块营收/归母净利润同比+0.14%/-4.57%,增速较 2024年同期-3.75pcts/-15.05pcts,在 31个申万一级行业中分别排名第 20/21;食品饮料 12个细分行业中,只有软饮料、啤酒、调味品的营收和归母净利润均保持正增长。2025年前三季度业绩有所改善,2026年有望保持边际改善趋势,改善来自三点:一是餐饮复苏,以及体育赛事“百花齐放”丰富了啤酒消费场景;二是主要原料价格下降或处于低位,成本红利有望延续;三是产品结构持续升级,尤其产品结构偏低的啤酒企业如燕京啤酒、珠江啤酒升级空间更大。
聚焦2026年食品饮料行业投资策略报告:筑底修复为主线,结构分化藏良机。2025年前三季度,申万食品饮料板块营收/归母净利润同比+0.14%/-4.57%,增速较 2024年同期-3.75pcts/-15.05pcts,在 31个申万一级行业中分别排名第 20/21;食品饮料 12个细分行业中,只有软饮料、啤酒、调味品的营收和归母净利润均保持正增长。2025年前三季度业绩有所改善,2026年有望保持边际改善趋势,改善来自三点:一是餐饮复苏,以及体育赛事“百花齐放”丰富了啤酒消费场景;二是主要原料价格下降或处于低位,成本红利有望延续;三是产品结构持续升级,尤其产品结构偏低的啤酒企业如燕京啤酒、珠江啤酒升级空间更大。
聚焦2026年食品饮料行业投资策略报告:筑底修复为主线,结构分化藏良机。2025年前三季度,申万食品饮料板块营收/归母净利润同比+0.14%/-4.57%,增速较 2024年同期-3.75pcts/-15.05pcts,在 31个申万一级行业中分别排名第 20/21;食品饮料 12个细分行业中,只有软饮料、啤酒、调味品的营收和归母净利润均保持正增长。2025年前三季度业绩有所改善,2026年有望保持边际改善趋势,改善来自三点:一是餐饮复苏,以及体育赛事“百花齐放”丰富了啤酒消费场景;二是主要原料价格下降或处于低位,成本红利有望延续;三是产品结构持续升级,尤其产品结构偏低的啤酒企业如燕京啤酒、珠江啤酒升级空间更大。核心数据:2025年前三季度,申万食品饮料板块营收/归母净利润同比+0.14%/-4.57%,增速较 2024年同期-3.75pcts/-15.05pcts,在 31个申万一级行业中分别排名第 20/21;食品饮料 12个细分行业中,只有软饮料、啤酒、调味品的营收和归母净利润均保持正增长。
本报告由万联证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 34 页。
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重点分析了投资策略、食品、饮料、政策等议题。