聚焦2026食饮行业年度策略:消费者大时代。2)消费量价:2025年社会零售总额保持温和增长,拆分量价来看,消费量逐步企稳,以巴比食品同店为代表必选客流企稳回升;2025食品CPI前低后高,2-10月负区间运行、11月同比+0.2%实现回正。2)需求渐进修复:当下动销冰点已过,开瓶已出现环比改善,短期看2026年春节动销有望延续环比修复,“茅五”预计动销领先、地产酒刚需凸显,中期有望逐步实现动销与报表匹配。2026年预计品类端火锅料和菜肴类修复快于面米、渠道端大B修复快于小B快于C端的趋势将继续演绎,低基数下企业收入增速有望提升,利润端具备向上修复弹性。
聚焦2026食饮行业年度策略:消费者大时代。2)消费量价:2025年社会零售总额保持温和增长,拆分量价来看,消费量逐步企稳,以巴比食品同店为代表必选客流企稳回升;2025食品CPI前低后高,2-10月负区间运行、11月同比+0.2%实现回正。2)需求渐进修复:当下动销冰点已过,开瓶已出现环比改善,短期看2026年春节动销有望延续环比修复,“茅五”预计动销领先、地产酒刚需凸显,中期有望逐步实现动销与报表匹配。2026年预计品类端火锅料和菜肴类修复快于面米、渠道端大B修复快于小B快于C端的趋势将继续演绎,低基数下企业收入增速有望提升,利润端具备向上修复弹性。
聚焦2026食饮行业年度策略:消费者大时代。2)消费量价:2025年社会零售总额保持温和增长,拆分量价来看,消费量逐步企稳,以巴比食品同店为代表必选客流企稳回升;2025食品CPI前低后高,2-10月负区间运行、11月同比+0.2%实现回正。2)需求渐进修复:当下动销冰点已过,开瓶已出现环比改善,短期看2026年春节动销有望延续环比修复,“茅五”预计动销领先、地产酒刚需凸显,中期有望逐步实现动销与报表匹配。2026年预计品类端火锅料和菜肴类修复快于面米、渠道端大B修复快于小B快于C端的趋势将继续演绎,低基数下企业收入增速有望提升,利润端具备向上修复弹性。核心数据:2025食品CPI前低后高,2-10月负区间运行、11月同比+0.2%实现回正。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 61 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了消费者、2026食饮行业年度策略、消费者大时代等议题。