聚焦AI产业链行业系列报告一:26年算力景气度持续上行,关注互联、液冷、供电板块。微软、谷歌、Meta、亚马逊等海外大厂对2026年资本开支指引乐观,报告预计2025年、2026年四家大厂资本开支总和分别为4065、5964亿美元,分别同比+46%、47%,且用于投资AI算力及基础设施的比例有望持续提升。根据Vertiv数据显示,AI GPU机架的峰值密度有望从2024年的130kW到2029年突破1MW,采用液冷技术是大势所趋。n 投资建议:2026年海外大厂资本开支持续上行,算力侧建议关注海光信息,互联侧-光模块建议关注光迅科技、华工科技,互联侧-PCB建议关注生益科技、胜宏科技、沪电股份、鹏鼎控股、东山精密、景旺电子、世运电路、芯碁微装,冷却侧建议关注英维克,供电侧建议关注麦格米特。
聚焦AI产业链行业系列报告一:26年算力景气度持续上行,关注互联、液冷、供电板块。微软、谷歌、Meta、亚马逊等海外大厂对2026年资本开支指引乐观,报告预计2025年、2026年四家大厂资本开支总和分别为4065、5964亿美元,分别同比+46%、47%,且用于投资AI算力及基础设施的比例有望持续提升。根据Vertiv数据显示,AI GPU机架的峰值密度有望从2024年的130kW到2029年突破1MW,采用液冷技术是大势所趋。n 投资建议:2026年海外大厂资本开支持续上行,算力侧建议关注海光信息,互联侧-光模块建议关注光迅科技、华工科技,互联侧-PCB建议关注生益科技、胜宏科技、沪电股份、鹏鼎控股、东山精密、景旺电子、世运电路、芯碁微装,冷却侧建议关注英维克,供电侧建议关注麦格米特。
聚焦AI产业链行业系列报告一:26年算力景气度持续上行,关注互联、液冷、供电板块。微软、谷歌、Meta、亚马逊等海外大厂对2026年资本开支指引乐观,报告预计2025年、2026年四家大厂资本开支总和分别为4065、5964亿美元,分别同比+46%、47%,且用于投资AI算力及基础设施的比例有望持续提升。根据Vertiv数据显示,AI GPU机架的峰值密度有望从2024年的130kW到2029年突破1MW,采用液冷技术是大势所趋。n 投资建议:2026年海外大厂资本开支持续上行,算力侧建议关注海光信息,互联侧-光模块建议关注光迅科技、华工科技,互联侧-PCB建议关注生益科技、胜宏科技、沪电股份、鹏鼎控股、东山精密、景旺电子、世运电路、芯碁微装,冷却侧建议关注英维克,供电侧建议关注麦格米特。核心数据:微软、谷歌、Meta、亚马逊等海外大厂对2026年资本开支指引乐观,报告预计2025年、2026年四家大厂资本开支总和分别为4065、5964亿美元,分别同比+46%、47%,且用于投资AI算力及基础设施的比例有望持续提升。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 35 页。
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适合战略规划、产品经理等读者参考。
重点分析了产业链、AI、算力、PCB等议题。