聚焦MONGOL+MINING(00975.HK)深度研究:黑金稳基,黄金启航,积极转型多元化矿企。公司历史业 绩 波 动 基 本 跟 随 国 内 煤 炭 周 期 , 供 给 侧 改 革 前 陷 入 亏 损(2014/2015/2016 年归母净利分别亏损 2.83/1.88/1.54 亿美元),2021 年也因为疫情导致煤炭通关出口受限、亏损 0.55 亿美元,因此公司积极布局黄金和铜矿业务,并且在持续物色蒙古国的潜在投资目标,通过策略合作和合营安排扩大和分散业务。矿业贡献了蒙古国 GDP 增长的显著部分(如 2024 年采矿和运输业合计贡献GDP 增长 2.7%),财政高度依赖矿业税收,使得政府极度重视对该领域的控制。
聚焦MONGOL+MINING(00975.HK)深度研究:黑金稳基,黄金启航,积极转型多元化矿企。公司历史业 绩 波 动 基 本 跟 随 国 内 煤 炭 周 期 , 供 给 侧 改 革 前 陷 入 亏 损(2014/2015/2016 年归母净利分别亏损 2.83/1.88/1.54 亿美元),2021 年也因为疫情导致煤炭通关出口受限、亏损 0.55 亿美元,因此公司积极布局黄金和铜矿业务,并且在持续物色蒙古国的潜在投资目标,通过策略合作和合营安排扩大和分散业务。矿业贡献了蒙古国 GDP 增长的显著部分(如 2024 年采矿和运输业合计贡献GDP 增长 2.7%),财政高度依赖矿业税收,使得政府极度重视对该领域的控制。
聚焦MONGOL+MINING(00975.HK)深度研究:黑金稳基,黄金启航,积极转型多元化矿企。公司历史业 绩 波 动 基 本 跟 随 国 内 煤 炭 周 期 , 供 给 侧 改 革 前 陷 入 亏 损(2014/2015/2016 年归母净利分别亏损 2.83/1.88/1.54 亿美元),2021 年也因为疫情导致煤炭通关出口受限、亏损 0.55 亿美元,因此公司积极布局黄金和铜矿业务,并且在持续物色蒙古国的潜在投资目标,通过策略合作和合营安排扩大和分散业务。矿业贡献了蒙古国 GDP 增长的显著部分(如 2024 年采矿和运输业合计贡献GDP 增长 2.7%),财政高度依赖矿业税收,使得政府极度重视对该领域的控制。核心数据:矿业贡献了蒙古国 GDP 增长的显著部分(如 2024 年采矿和运输业合计贡献GDP 增长 2.7%),财政高度依赖矿业税收,使得政府极度重视对该领域的控制;2024 年原煤产量达到1634 万吨的峰值,并且通过 MSE 竞拍销售的比例提升至 55%,有效获取了销售溢价;公司收购并开发的 BKH 金矿已于 2025 年 9 月开始商业化生产,预计2027 年满产达到 8.5 万盎司。
本报告由东方财富证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 32 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了黄金、出口、矿业、MONGOL+MINING等议题。